本年以来，ETF阛阓扩容权贵提速，少数中枢指数挂钩产物的限度增长尤为隆起。

数据骄矜，末端12月12日，全阛阓ETF的年内限度增量已超越2万亿元。在此配景下，科创债、沪深300、黄金及恒生科技等四类指数挂钩ETF，年内限度增量均恣虐1000亿元，成为ETF扩容历程中最具代表性的结构性样本。

券商中国记者细巧到，上述指数隐敝债券、权柄、商品及跨境金钱，风险属性与确立逻辑各别彰着。在多类金钱并行扩容的历程中，ETF算作确立用具的使用面貌正在发生变化，不同指数、不同产物在高慢多线索确立需求中的作用慢慢露出。

4只千亿增量指数浮现

年内ETF阛阓延续扩容态势，资金连接流入股东全体限度稳步抬升。数据骄矜，末端12月12日，本年以来全阛阓ETF限度增量已超越2万亿元，在权柄、债券、商品及跨境等多个标的均有体现，ETF算作进攻金钱确立用具的眩惑力不停增强。

在全体扩容的配景下，部分指数对应ETF产物的限度增长尤为隆起。券商中国记者细巧到，本年以来，有4个指数挂钩的ETF产物共计限度增量均超越1000亿元，辨认为中证AAA科技翻新公司债指数（AAA科创债指数）、沪深300指数、SGE黄金9999指数以及恒生科技指数。

其中，AAA科创债ETF的限度增长约1992亿元，沪深300ETF的限度加多约1935亿元，黄金ETF的限度增长约1476亿元，恒生科技ETF的限度增量约1138亿元。尽管关系指数所处阛阓与风险属性各不疏导，但均在年内达成了ETF层面的快速扩容，成为年内ETF阛阓扩容历程中较具代表性的结构性样本。

从限度增长的开始看，上述指数对应ETF的扩容旅途亦存在各别。AAA科创债、恒生科技以及SGE黄金9999等指数，限度增长主要由资金净申赎开动，骄矜出资金对关系金钱标的的主动确立需求；而沪深300ETF的限度膨胀，则更多来自指数上升带来的净值抬升，在阛阓回暖历程中体现出底层金钱价钱变动对限度的成功拉动效应。

多金钱同步放量，一批ETF年内“吸金”百亿

具体来看，上述指数隐敝权柄、债券、商品及跨境阛阓，不同金钱属性下，指数挂钩ETF的限度扩容旅途亦有所各别。

算作权柄底仓型指数，沪深300具备代表性强、适当永恒确立等特色。本年以来，华泰柏瑞、中原、易方达等多家基金公司旗下的沪深300ETF限度增量超越百亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF年内限度增量达到630.42亿元，在同类产物中较为隆起。

恒生科技指数则更多承担国外高弹性确立用具的变装。跟着年内港股及科技板块行情回暖，多只挂钩恒生科技指数的ETF限度快速增长，中原、华泰柏瑞、易方达、大成等基金公司旗下的恒生科技ETF年内限度增量均超越百亿元。其中，中原恒生科技ETF年内惩办限度增长257.5亿元。

黄金类ETF主要承担风险对冲与金钱散布确建功能。年内，华安、博时、国泰等基金公司惩办的黄金ETF限度增量超越百亿元。以华安黄金ETF为例，该产物年内限度增长达到619.53亿元，本年增量占当今总限度的三分之二以上，限度在年内达成彰着跃升。

相较而言，科创债ETF属于计谋导向下的新用具。算作本年年中鸠集推出的新指数产物，科创债ETF在刊行初期即得到阛阓关切。末端12月12日，惩办限度超越百亿元的中证AAA科技翻新公司债ETF已达十余只。与前三类指数比拟，科创债体现的是新指数的快速起量，而沪深300、恒生科技及黄金则更多透露为熟悉指数的再放量。

需求并行开释，ETF确立更趋平衡

面前，ETF仍处在连接扩容的发展通谈中，年内限度增长节律较快，头部产物特征也日益了了。

沪上一位基金评价东谈主士示意，从阛阓结构看，资金对ETF的使用面貌正在发生变化，其用具化属性连接增强，不再局限于阶段性的主题博弈，而是慢慢成为金钱确立与风险惩办的进攻载体，在不同阛阓环境中承担起愈加明确的功能。

该东谈主士指出，指数及产物定位的了了度，是眩惑增量资金的进攻前提。从年内透露看，沪深300、黄金以及恒生科技等指数，均属于阛阓永恒融会较为充分的标的，其风险收益特征相对明确，对应ETF在确立端更容易被领会和接管。

与此同期，本年以来，科创债ETF在计谋相沿下鸠集推出，产物属性与投资功能了了，成为债券ETF体系中的进攻补充，也与传统权柄及商品类ETF酿成了各别化定位。

从确立结构看，ETF投资呈现出愈加彰着的散布特征。权柄类ETF有助于把抓阛阓中永恒趋势，债券类ETF在肃肃收益与波动缓冲方面具备上风，黄金ETF承担一定的风险对冲功能，而跨境ETF则为组合提供了国外金钱敞口。在多种金钱并行扩容的历程中，不同风险属性之间酿成互补，有助于擢升组合的结实性与得当性。

上述东谈主士觉得，跟着指数体系不停完善、产物类型连接丰富，ETF在投资组合中的运用场景仍有望进一步拓展。曩昔，具备了了定位、流动性精良且使用效果较高的ETF产物，或更容易在增量资金确立中得到连接关切，ETF阛阓的结构性发展特征也将进一步露出。

排版：刘珺宇

校对：苏焕文